阿里大跌，这个飞刀接不接？基于消息面和个人判断的一些分析

近日，阿里巴巴股价创纪录下跌，最高时跌幅16%，市值跌破6000亿美金，相当于一年的涨幅没了。从年初的220到现在的220，如果中间没有任何波段操作，等于一年百忙。同样在之前的港股交易中，阿里巴巴跌幅8.13%，市值第一次被腾讯反超。

阿里巴巴大跌的原因和结果猜测

大跌的原因，我想大家都应该知道了，市场监管总局依法对阿里巴巴实施“二选一”等垄断行为进行立案调查，此次事件并非偶然，那么会导致什么样的结果呢？如果按照最坏的后果推断，会有以下几种结果：

1. 从官媒人民日报的报道来看，这次市场监管总局根据举报进行调查，规格和授意来自最高领导层。另外据“小道消息”，部分监管人员早于11月底进驻阿里进行调查，同时还进驻了腾讯，美团等企业，立案肯定要有结果，这应该是高层的意思，而本次调查是针对阿里，杀鸡儆猴。
2. 据“小道消息”，虽然国家最主要治理的是金融乱象，但从目前的严管措施，以及对蚂蚁和阿里巴巴最新的升级审查来看，蚂蚁面临收归国有的命运，或者国家有可能通过股权结构来强化对蚂蚁的控制。
3. 据“小道消息”，会责令蚂蚁整改，把蚂蚁金服和阿里彻底区分开，监管层还有一个目的，为数字货币的推行做铺垫。首先由于新的监管措施，蚂蚁未来的放贷杠杆率有可能从现行的20倍下降到只有5倍。因此，即使未来蚂蚁还有机会上市，其原本约3100亿美元的市值有可能腰斩，相关部门也会很快约谈蚂蚁高管层。花呗和借呗的金融牌照问题也在讨论范围之内，或许会让阿里平台允许微信支付。
4. 据“小道消息”，在阿里注册的电商有可能需要补税或者征税，而且目前似乎只针对阿里，一方面为了国家税收，另一方面是为了平衡一下实体店。
5. 互联网平台垄断行为这些年广为诟病，本次阿里巴巴也是因为这个问题被调查。据“小道消息”，这次调查为日后监管互联网企业时有大型案例可以借鉴，相信中央会陆续调查其他公司，规范的垄断行为会越来越多，政府必须采取行动来维护市场秩序，避免这些公司大到不能管。
6. 继续推演下去，网上又传出最坏结果，那就是阿里巴巴被拆分。这里只是说拆分，而不是国有化控股，阿里巴巴有可能被拆分成蚂蚁金服、阿里投资平台、阿里网购平台。但就目前来看和这次反垄断的目标不符。
7. 还有一个阴谋论，如果中美彻底决裂，中概股退市，现在是时候让外资把筹码交出来，使原始大股东退出，然后回归A股。这就完美解决了以当前价格回归科创板价格过高，国内资本成为国际资本接盘侠问题。也解决了一直以来困扰大家的，阿里腾讯身份国籍问题，这才是重中之重。之前的撤销ipo想逼走外资，现在反垄断起了一些作用，后续会不会还有招，这难说。。。

反垄断调查后，阿里巴巴的确定性有什么？

说了这么多结果，如果你还是坚定地想要持有阿里，那么我们来看有哪些不变点。

1. 企业的基本面不会因为一个反垄断法而有实质性的改变，公司业绩增长逻辑和竞争壁垒不会改变。现在的市场主导地位也不会改变。按照阿里的合理估值，价格应该在250美金左右。如果没有这些反垄断的问题发生，250是合理的买入点。
2. 虽然ARK基金在12月21日加仓了阿里巴巴，但目前消息面导致急速下跌，产生了巨大的跳空缺口，利空过大。在中国政策风险才是第一大风险，应该让子弹再飞一会，让消息发酵完毕，等股价趋于稳定后再逐步建仓，就算损失一点利润，但至少有更高的确定性。
3. 有人觉得这次反垄断会影响阿里的企业营收，我觉得虽然阿里总体发展速度可能会下降，但阿里的业务可以用多种方式来弥补，例如搞直通车、聚划算等，可以用其他方式对冲潜在损失。长期来看，垄断的监管措施是必须的，符合产业发展的基本逻辑，有了监管，晚合规不如早合规。监管方也不愿意轻易把一个能下金蛋的鸡杀掉。

具体如何操作？

对于监管下一步的操作谁也无法预测，但可以肯定的一点，阿里巴巴反垄断的事情依然在持续发酵，短期内会很难受。下面给出几种策略：

1. 对于还没有入场的投资者，短期来看机会不多，对于没有耐心的人，没有必要入场或者维持观望至政策出台后，市场消化完负面情绪再入场。如果想抢反弹顺势做多，请注意现在还处于下跌趋势，股价还没有企稳。如果要抄底，可以在股价重新站稳230-232的支撑区后再入场做多，因为230-232是下跌时的重要支撑位，也就是多空双方的技术反转点，但需要说明，这个是技术性的观点，投机性较多。
2. 如果你已经持有阿里巴巴，同时不愿意在这支股票投入更多，或者你有更好的标的，可以考虑调仓换股。相同赛道的同类别股票还有很多，例如：亚马逊，shopify等。（我之前也发过关于shopify的股票分析，感兴趣的可以看看这篇文章：【加拿大好股推荐】Shopify最值得买入的电商SaaS公司）但他们已经高估很多，所谓鱼与熊掌不能兼得。目前的财经媒体只会放大各种负面消息，国外的投资者，操盘手都开始休假了，美股港股的市场定价还未统一，资金做多的意愿还不明显。
3. 如果实在不愿意割肉，那可以先拿着。但是这个过程会相当痛苦。从历史经验来看，2018年因为游戏版号的政策问题，腾讯也是一度天量暴跌，当时从2018年3月16日的465港币，用了7个月的时间股价一直震荡下行，下跌到当年10月26日的260港币，股价几近腰斩。后来版号问题慢慢缓和，才慢慢爬出了阴影，不断创出新高，不过大部分股民都在这个过程中割肉离场。另一个例子，2018年刘强东丑闻发生后，京东也是同样受到调查，遭到资本市场的质疑，股价创历史新低，但是目前又创历史新高了。所以等阿里的监管靴子落地，会好起来的。其实现在的一些股民或者是网红股神都是没有经历过牛熊转换的，自然是拿不住股票。

我自己的操作

最后说说我自己的操作，我已经在215的位置开了仓，后期会采取分批慢慢买入的方式，具体来说，目前仓位暂时保持不动，反垄断和监管总局才刚刚开始，最好的能等监管扔完三板斧，股价底部逐渐企稳再考虑入场。

具体股价来看，如果股价能够在215-220之间企稳，会暂时保持仓位，如果股价继续下跌，那么在190-200附近，我也会继续补仓。

大多数人投资股票很难做到长期持有，而这次大跌从较长一段时间跨度去审视的话，这很大可能是买入阿里的大机会，接下来阿里未来利好的催化剂是双十一的财报，这是阿里一年中最重要的财报。目前预估的财报日是2021年2月4日，如果你仍然坚持持有阿里股票，请记住这个日期。

墙倒众人推，市场上之前推荐阿里股票的，现在都一股脑看跌阿里，其实在投资上我们应该保持长期视角，从中长期来看，阿里是在激烈的市场竞争中胜出的赢家，有着高效的管理团队和战略布局，未来大概率依然可以保持强大的竞争力和成长空间。最新消息，阿里上汽合资百亿造车的序幕正在缓缓拉开。

最后强调一点，中概股风险大，中美关系不断恶化，也会为中概股带来更多地不确定性。如果之前您就不看好中概股，那就不要趟这趟浑水，美股市场有大把的好股票可以投资。

如果你也对投资美股感兴趣，欢迎关注我的微信公众号“Rocky聊财金”，我会定期发布有增长潜力的美股分析，也会分享自己的一些投资心得。让我们理性投资，慢慢变富！