「美股推荐」2021最值得关注的3支半导体行业股票

2020年的股市在3月遭受新冠疫情打击后，一度4次熔断。随后，美联储连续放大招，“零利率+无限量化宽松”、重启商业票据融资机制、推出1万亿美元经济刺激，包括向美国民众发放5000亿美金的支票，终于稳住美股跌跌不休之势。

受到刺激，美股在后来的日子里上演绝地大反攻，纳斯达克、道琼斯、标普500在2020年下半年纷纷突破前高。其中以高科技公司涨势最猛，zoom公司的在线视频会议软件受益于疫情期间居家办公政策，股价从年初的68美金一度涨到588美金，翻了近10倍。新能源汽车特斯拉公司，作为新能源汽车领头羊的企业，2020年股价也实现了超过10倍的增长。

纵观这一年股市的起起伏伏，不难看出，社会的发展，经济的稳定增长离不开科技的不断进步，而社会也主要靠这些高科技公司的推动，才能不断进步与发展。

而我们投资股票，一定要选择那些能够真正推动社会进步的公司，所以大部分人会选择高科技公司投资，尤其是初创的高科技公司，如果能选对一家高增长、有颠覆行业潜力的公司，往往能够带来数倍的投资回报，著名的方舟投资ARK Invest就是这样的投资思路。

但我们可以发现，所有的高科技公司都跟计算机和互联网技术相关，而计算机都是由一个个的半导体电路组成的，比如我们常听到的CPU，GPU和内存等，这些硬件设备的性能直接决定了计算机的运算能力，可以说这些是人类社会科技进步的源动力。

透过智能汽车行业了解半导体市场的未来

随着物联网的进一步发展，半导体芯片的应用已经不仅仅是在电脑和手机，早期传统的汽油车大概整车只需要4个芯片，近几年生产的燃油车则至少需要20个芯片，而如今我们大力发展的新能源汽车因为涉及更多的人机交互、视觉处理、智能决算等技术，使得一辆高端汽车已搭载超过一亿行代码，未来伴随着自动驾驶技术的不断升级，机车搭载的代码行数将呈指数级增长。

据预计，L3级别的自动驾驶AI芯片需要30TOPS（每秒一万亿次操作）的算力，到L4、L5级将分别需要300 TOPS、4000+TOPS算力。高算力需求将会不断带动芯片产业的需求增长。

另一方面，芯片的价格也会因为算力的提升不断增长，传统油车内半导体的价值约为375美金，插电式与纯电动汽车半导体价值增长一倍，达到700美金左右。随着汽车智能化不断提升，激光雷达、毫米波雷达、摄像头等芯片需求进一步增加，L3、L4、L5级自动驾驶的汽车芯片价值将会达到1500美金以上。

2020年汽车芯片市场规模约为500亿美金，而预测2025年汽车芯片规模有望超过1000亿美金，而这只是芯片在新能源汽车行业的应用规模。据世界半导体贸易统计机构WSTS统计，2020年全球半导体市场增长率5.1%，达到4340亿美元，到2021年全球半导体增长加速，预计增长率8.4%，所有行业的半导体需求将达到正增长，可以说2021年必将是半导体行业的好年份。

从好行业里选择好的公司就会比较容易，今天要给大家介绍的3家公司是台积电、英伟达和ASML阿斯麦。作为芯片高科技公司，如果要持续保持公司的竞争力，芯片的更新换代速度就得极快，摩尔定律说，每18个月晶体管的数量就可以翻一倍，换言之，运算能力就可以翻一倍，如此的更新速度使得落后芯片没有生存空间，市场只需要最好的芯片。而这三家企业在2021年的研发投资也十分巨大。

台积电

2021年台积电将建设3nm产能，美国的5nm工厂产能也需要提升，所以在最近的2020 Q4财报中，台积电大幅调高2021年资本开支预算，比2020年增加了4成，预计5nm制程将达到每个月10万片，比现在的产量翻一倍。

芯片代工这一块，台积电在近几年内几乎找不到什么强大的对手，尽管三星拼命追赶，但据台积电2020年Q4财报显示，16nm及以下芯片的营业收入快速增长，20%的营收来自5nm制程，29%来自7nm，13%来自16nm。通常16nm以下算是芯片的先进制程，而台积电62%的营收是由先进制程得到的。

此外，台积电还开始了3nm制程的研发，2022年起就要开启3nm的量产，而这产能还没落地就被苹果买断了，5nm的产能有80%也是被苹果公司包下。

苹果5G手机销量强劲，各项数据表现不错，苹果对未来也很有信心，所以苹果也敢于包下台积电的高端芯片产能。台积电的先进制程只要研发加速，产能提高，营业收入就可以提高，从台积电的财报可以看到，公司2020年的毛利率达到了53.1%，这是非常高的毛利率。高毛利是有竞争力的体现，这也说明台积电的行业护城河有多强了。

接下来我们看看台积电的价格，静态市盈率60.28，滚动市盈率41.02，2020年高科技股普遍被高估，台积电这样的市盈率并不算低，但考虑到台积电未来3-5年的财务指标必将稳定增长这一因素，目前的股价也不能说是很贵，毕竟对于这种好行业高壁垒的公司，只有当系统性风险再次出现，大盘大跌的时候，才会有打折扣的机会，平时是很难遇到便宜的时候。

英伟达

说到英伟达，必须先提一下英特尔和AMD这两家芯片巨头，多少年来英特尔的芯片都以性能强大，运行稳定著称，而近几年，英特尔在高端芯片的研发屡屡受挫，导致市场上对英特尔失去信心，也是因为这样，英特尔最近换了新的CEO，想要藉此再次提振公司芯片研发速度，而市场也是对新CEO非常看好，所以近几日股价大涨。

英特尔作为多年的行业巨头，在舒适区待了太久，渐渐的开始不思进取，就好比迷失了方向的巨轮，如果想调转航向，没有个几年的发展恐怕很难。而苹果作为采购方，自然是哪家的芯片强大采购哪家，所以2020年的MAC电脑不再使用英特尔的芯片。

另外一家AMD则趁机不断蚕食英特尔的市场份额，股票市值目前还不到英特尔的一半，如果后期英特尔依然不长进，AMD将继续收益。

说回到英伟达，股票价格自9月至今长期横盘，而费城半导体指数在近半年已经上升34%，使得英伟达的股价成为半导体公司中的价值洼地。

预期在2月17日财报中，英伟达季度盈利增长率是42.9%，营收季度增速是54.9%，理论上54%的增速对应现在84的市盈率，不能算是低估也不能算是高估，因为在当前高科技公司普遍泡沫较高的背景下，你不能要求一家基本面很好的公司，给出一个较低的估值。

近期英伟达解决了RTX30持续短缺的问题，而且说，如果加密货币采矿需求居高不下，将重启矿机显卡生产线，一个比特币3万美金，显卡都拿去挖矿了，导致真正有显卡需求的人买不到货。

有的人担忧一旦加密货币暴跌，二手显卡抛售又会侵蚀英伟达的营业收入。这当然是一个风险点，不过我觉得这个风险可控，毕竟买不到货也不等于股价暴涨，但是这反映了英伟达有强劲的护城河，长期盘整在变盘前夕，我们还需要耐心等待。

阿斯麦ASML

再来看ASML，他是半导体设备的制造商，也就是光刻机。在制造芯片的过程中，光刻工艺无疑是最关键、最复杂和占用时间比最大的步骤。光刻定义了晶体管的尺寸，是芯片生产中最核心的工艺，占晶圆制造耗时的40％到50％。光刻机在晶圆制造设备投资额中约占23％，再考虑到光刻工艺步骤中的光刻胶、光刻气体、光罩（光掩膜板）、涂胶显影设备等诸多配套设施和材料投资，实则整个光刻工艺占到了芯片成本的三分之一左右。一台光刻机的售价有时比一架飞机还贵，高端光刻机有的1亿美金也买不到。

前面说到，台积电要加大投入250亿-280亿美金研发芯片，三星也要加大投资300亿美金，中国也在计划向阿斯麦采购光刻机，一个个芯片巨头计划投入这么多钱制造芯片，而作为芯片企业的上游，全球顶级光刻机的全球唯一提供商，阿斯麦可以说是光刻机的绝对龙头企业了，其生产的光刻机市占率达到了3/4。可以说阿斯麦是半导体行业投资必选的一家公司。

好啦，今天的半导体行业分享就到这里啦，如果你也对投资美股感兴趣，欢迎关注我的微信公众号“Rocky聊财金”，我会定期发布有增长潜力的美股分析，也会分享自己的一些投资心得。让我们理性投资，慢慢变富！