机构清仓特斯拉及电车三巨头，新能源车涨到头了吗？

暖风送鼠归，飞雪迎牛到！在开始今天的分享之前，我先祝大家新春心情好，天天没烦恼；举头揽幸福，低头抱美好；一颗快乐心，一家温馨情；幸福身边在，健康迎未来；牛年行大运、股票涨涨涨！

好啦，言归正传！

桥水基金四季度清仓特斯拉

新年伊始，各大机构纷纷发布最新持仓报告，其中最引人注目的是几家机构清仓特斯拉，中概新能源三巨头蔚来，理想，小鹏，同时有的基金在清仓了阿里巴巴后，加仓拼多多。 下面我们就以桥水基金和高瓴资本为例来做一个分析。

2021年2月13日根据美国证监会（SEC）公布的13F监管文件显示，达利欧旗下桥水基金（Bridgewater）2020年4季度最新持仓出炉。以下是其持仓的重点变动情况：

1. 黄金类ETF和信托被大幅减持；

这个符合我认为的今年黄金的基本走势，随着疫情逐步向好，市场情绪乐观，黄金这种避险投资品种必然会走入下跌趋势。

2. 新近持股方面，桥水共建仓做多169支股票，包括多家银行机构如：摩根大通、美国银行、花旗银行、富国银行等。这里需要注意的是，美联储允许银行重启回购计划的事情，开始的时间点是2021年第一个季度，这里并不是说银行股会短期上涨，但至少现阶段股价是一个阶段性的底部，例如美国银行，30美金就是一个不错的底部。

3. 增持个股方面，值得关注的是沃尔玛、拼多多、宝洁、可口可乐，阿里巴巴等几支。增持最多的沃尔玛，最近半年的走势严重落后于大盘，让很多价值投资者大为失望，主要是很多人更关注企业的边际信息，有没有特别好的投资主题拉动，而忽略了其本身的投资价值。

另外，美国白宫表示，“无限期搁置TikTok将美国业务出售给甲骨文和沃尔玛”的说法是不准确的，据知情人士称，TikTok仍在继续与联邦政府就出售其美国业务以及如何解决美国国家安全问题进行谈判，最近很多朋友也问及到沃尔玛和好事多哪个更好，这里我还是更看好沃尔玛的。

4. 桥水基金全面清仓特斯拉，将最后3.5万股特斯拉股票抛售，同时在清仓特斯拉后，桥水基金增持了蔚来、京东、百度、虎牙、贝壳、陆金所等多家明星中概股。

而且据特斯拉最新消息，特斯拉中国总裁朱晓彤在接受采访时说，特斯拉正在针对中国市场研制一款2.5万美金（16万RMB）的新车型。据悉，新款特斯拉车型已于2020年9月获批，产品验证应在2021年3月完成，2022年首批交付。有传言称，特斯拉将在2021年11月的广州车展上展示这款车，该车有望取代Model 3。

这里我个人认为，桥水基金只是逢高抛售，做了一波特斯拉入标普的行情，从桥水之前买入特斯拉的价格来看，至少有30%的盈利。从长期来看，特斯拉依然是非常有前景的股票。

5. 桥水持仓金额达到115亿美元，较3季度的持仓金额83亿美元大幅上涨38.9%，这个信号不言而喻，桥水依然看好美股总体走势

以上就是桥水近期的持仓变化，但实际上2020年桥水基金的整体表现并不好，收益损失超过百亿美元，不过瘦死的骆驼比马大，目前桥水仍然位居美国前20大对冲基金榜首，而且从历史业绩来看桥水基金的表现还是非常值得期待的。

高瓴资本清仓阿里巴巴增持拼多多

下面我们来看另外一家知名私募高瓴资本，沈南鹏的红杉资本和张磊创立的高瓴资本，都是互联网投资的风向标。最新数据显示，高瓴美股市场持有95家公司的股票，总市值约为125亿美元，中概股占比超60%。下面我们来看看高瓴近期持仓的重大变动有哪些：

1. 高瓴最大变动，清仓阿里巴巴，增持了拼多多。拼多多成为高瓴第一重仓股，张磊投资非常看重领导层，最近马云输给了黄铮，阿里的“消费升级”输给了拼多多主打的“消费降级”理念。

拼多多股价的上涨，除了机构资金的推动之外，业绩也首次实现盈利。拼多多起家掌握的是低价商品供应链，与其他电商是差异化竞争，从传统的人找货，转变成拼多多的货找人。除了高瓴和桥水，还有景林投资等一大批机构几乎“神同步”，同时增持拼多多，在反垄断大旗下，作为老二老三是最大的受益方。

不过我的观点是，拼多多是阿里巴巴的对手盘，一般而言，这两股资金投资目的有相当大的部分是一致的，如果阿里股价大跌，那么拼多多的股价大概率会上涨，因为资金会从阿里巴巴流出，流入拼多多。

2. 除了清仓阿里巴巴，高瓴还在4季度清仓了国产新能源车三巨头，蔚来、理想和小鹏。要知道3季度高瓴刚刚新进买入三巨头，不过高瓴表示继续看好新能源产业上游的新材料和电池等领域，重注投资了通威股份、宁德时代、恩捷股份和港股的新能源等光伏和锂电企业。

关于清仓新能源三巨头，一度令其投资者担忧，现在的蔚来市值已经超过了宝马和奔驰，成为了全球市值第三大的车企。一直以来市场对蔚来的看法可谓是仁者见仁智者见智，不过单就这次高瓴轻仓蔚来的举动也没什么大惊小怪的，资本来来去去也属正常，而且高瓴对蔚来的理解是绝对的透彻，2019年高瓴全程参与蔚来一级市场A轮、C轮投资，是最早的投资者，2019年高瓴资本还一度将股票换成蔚来的可转债，全力支持蔚来的运营需要，后来又在适当的价格重新转回股票，这一系列操作其实就是变相用现金支持蔚来公司运营，让其渡过了2019年的难关。

3. 高瓴没有减持股价翻倍起飞的哔哩哔哩，说明对其未来信心十足，这里我也同样看好哔哩哔哩

4. 此前曾连续三个季度都是高瓴的第一重仓股Zoom，在4季度遭高瓴大幅减持，只剩10亿美元。

而另外一家数据仓库云服务的Snowflake获得了高瓴的大幅配置，还增持了Salesforce。Snowflake和Salesforce在去年的第四季度都出现了大幅回调，这种加仓属于正常的逢低买入。

5. 刚刚上市的完美日记、名创优品等高瓴一级市场投资的项目，也出现在高瓴4季度持仓名单上，这些都属于正常情况，本身这些企业在风投阶段就得到了资本的支持，现在就是要卖一个好价钱。

新能源到底还能不能投资？

在看到桥水基金清仓特斯拉，高瓴资本清仓中概新能源三巨头后，难道说新能源不行了吗？

那么我们再来看一则消息，在2月初的时候美国民主党通过了一条新的法案，称为“绿色法案”，而这则法案如果通过的话，将对电动车在美国的销售有极大的利好，其中特斯拉和通用汽车将会是最大的赢家。

在了解这个法案之前，我们先来看一下美国现行的一项政策，叫做“电动车税务抵扣计划”，该计划规定，如果你在2010年之后购买了全新的电动车，根据购买车型的不同，你可以在年度税收上最高抵扣7500美金。

比如你购买了一辆特斯拉，在这个财年你个人所得是2万美金，那么你可以获得7500美金的抵扣，只需要缴纳12500美金的税款。查看本文了解：在加拿大和美国炒股票应该如何报税？

同样，如果你是汽车的租赁公司，如果满足条件，也可以获得一定比例的税收抵扣，所以汽车租赁公司也有非常大的动力购买电动车区开展租赁业务。

但这项法案有一个限制就是，如果某个品牌总的销售量超过20万辆，那么之后新的车主就不能再享受税收抵扣政策。美国目前只有两家新能源车销售商突破20万辆的门槛，一个是特斯拉，另外一个就是通用汽车。

从2020年3月31号起，通用汽车就达到了20万辆的门槛，那么特斯拉更早在2019年的12月31日达到了20万辆的门槛，所以在这两个日期之后再购买这两个品牌的电动车都不能再享受税务抵扣政策。

但是这一次民主党提出的“绿色法案”则将税务抵扣门槛上升到了60万辆，法案中说对于销量在20万辆到60万辆之间的车企，用户购买后的税务抵扣最高为7000美金，也就是说比最高的7500美金降低了500美金，但依然有很大的诱惑力。

而这条法案首先是由民主党提出的，众议院通过的难度并不大，法案总体思路是鼓励绿色出行，本身并不涉及两党核心利益，所以在参议院通过的概率也是很大的，那么就意味着这条法案获得两党通过的概率很大，一旦通过对于美国销售的新能源车是绝对的利好，对于头部品牌如特斯拉和通用来说那是绝对的利好。

所以我觉得不管机构如何操作，都是跟其预期盈利率挂钩的，并不能说明新能源板块就不再被看好。虽然目前大家都觉得美股泡沫很高，但在美联储持续放水的背景下，大家也不需要过多担心或猜测何时到顶，关键还是做好利润的保护，用好移动止盈或者期权保护策略，市场持续向上就跟着向上收利润，如果有一天下跌来了，那么在下方做好移动止盈自然不亏。

好啦，今天的分享就到这里，喜欢的话别忘了帮我点个“在看”和“赞”，新的一年也希望大家持续关注我的众号“Rocky聊财金”，我会定期发布有增长潜力的美股分析，也会分享自己的一些投资心得。让我们理性投资，慢慢变富！