美股缩量大反弹预示着什么，该如何操作？

最近的市场可说是非常有趣，在周五之前市场走的特别差，整个星期也是把大家折腾的是进退两难，等到准备说，哎呀，我不干了，我想走了。到了周五的时候告诉你，哎别走别走，我让你愉快的过个周末。结果周五的市场是大涨。那么我们就来说一说，关于今天的指数大涨，应该怎么样去看待，为什么说是缩量的大反弹？

另外，由于我现在把整个的市场看成是一个高位的箱体震荡，所以对于我最近在低点加仓的一些股票，未来当指数运行到某些位置的时候，我会考虑减仓。同时，今天也出了非常有趣的数据，就是四月的零售销售月率不及预期，那么销售一边是不畅，一边是通胀大涨？是不是觉得挺奇怪呢。另外，咱们也来看一下全球目前的通胀到底是样的诡异的情况，确实有点让人摸不着头脑。

今天的第一个话题，聊一聊指数的运行。今天的市场呢，我的标题上写的是缩量大反弹。为什么这么说呢，其实今天整体市场的走势，如果单纯从指数层面，那没话说走得非常的漂亮，标普433只股票上涨，涨了1.49%。纳指100有89只股票上涨，今天大涨了2.17%，道指今天涨了1.06%，里面有26只股票在上涨。今天罗素2000涨得最多，涨了2.44%。所以今天是普涨大涨的格局，如果单纯从指数上来看，没毛病，没有太大的问题，今天走的也确实是比较强势，但是如果你去看细节，就会发现其实股票之间的分化或者说指数的上涨，还是因为部分股票的强势推动导致的。

指数与个股形式

首先咱们说成交量，今天的成交量无论从哪个指数上来讲还是从个股上来讲，或者从etf上去看待。都能发现非常明显的一种情况，是什么呢？那就是缩量。

大家对于成交量，每个人会有不同的理解，我来谈一谈我的实战经验的一些理解。通常咱们说当市场在下跌的过程中。跌到相对在一个位置止跌的时候，如果咱们能看到的是放量的上涨，或者说是放量的横盘企稳，通常就代表着它是有上涨的概率比较大，通常也叫底部放量。底部放量代表什么？那就是企稳，或者说底部的筑底过程，预示着下跌差不多到底了。

如果筑底过程中出现的是下跌过程中缩量的表现，一般会出现什么情况呢？往往是会继续寻找和测试下一个底部，因为在底部缩量之后，一般会出现震荡较长的时间，继续去横向寻找小幅震荡持续的缩量，一直到市场的成交量比较小，大家的交投意愿比较低，想卖的人也不想卖了，想割的人也割不动了，而想买的人暂时也没有大量的用扫单去买，只是挂着单子慢慢买，反正市场也不往上涨，不往上走，人们也不着急，那个时候就出现一种在底部成交量缩小的情况。这种情况往往才是底部即将要出现的时候，或者说底部要横很长时间的时候。

但是你要说从底部到上涨的过程，其实它是有几步的。比如首先是下跌，然后下跌完了要企稳，对不对？横向企稳之后，如果说准备反弹了，他往往还会先往下掉，然后又反弹一些，慢慢的成交量越来越小，越来越小，直到底部出现了大的放量的时候，代表着，扫货开始要进场，开始要往上去拉升了。

那么这是单纯从成交量的一些表现，或者说一些经验性的知识上去看待市场。今天市场上指数虽然上涨，但只能叫做缩量上涨。这种缩量上涨如果长期市场里面都是缩量上涨，很容易出现顶背离，而顶背离代表着涨幅或者说是涨势将不能够得以持续。

好，那么在这样的观点下，目前市场的反弹，虽然指数涨了很多，如果我们去看个股就会发现个股之间是不一样的。凡是今天上涨，已经比昨天和前天的开盘价位置都要高的个股，都属于比较强的。哪些股票是这种情况呢？那就是大科技股票，如苹果、亚马逊，都是超出了昨天和前天的开盘价相对高点的位置，今天收盘都收到这个位置上，尽管也都是缩量。再看facebook，谷歌还有微软，同样都是这种情况。那么这种就属于相对强势的，他们也是今天市场上指数上涨的主要推动力。

但有的股票就不是这样，比如说特斯拉。特斯拉今天尽管出现了看涨的运线，但是它的成交量是比较小的，它相当于是被大盘的上涨情绪带动起来的。这样的股票就只能判断为阶段性止跌，离上涨还差那么点意思。那么特斯拉今天所谓的整体指数上行，咱们都只能作为反弹对待，从心态上要知道，今天拉升不一定代表不跌了。如果今天特斯拉是大的增量上行，我就可以比较确认的告诉大家，特斯拉止跌了，行情要开始向上走了，但现在还是确认不了，今天尽管涨了不少，但依旧确认不了是否止跌。

包括nio蔚来，今天只是把昨天的部分跌幅收复了，但今天还是缩量，还是缺那么点量，今天如果是放量往上涨，那就是一个非常好的阶段性资金大量布局的情况了，这时候你就可以随势布局。

而目前的情况，要么就不布局的，要么你就拿着现在的持仓。等着他自己去上涨以后给你解套，但是现在就差了那么一点点，所以能做的还是继续等，要么就等他缓慢的跟着大势往上去反弹，要么就等着他继续往下跌，跌到你心里价位或者支撑的价位，然后左侧进行加仓，这两种方式都是可以的。这就是目前指数运行的大致的形式和方向。

那么如果目前我们判断市场只是短期的反弹上行，后面又会怎么走呢？由于近期的市场里面跌幅较大仍旧是纳指，因为标普和道指跌的并不多，重点还是在纳指100上。纳指我认为的反弹压力位在下面箭头的两个位置，也就是说这轮如果反弹，到了这两个位置很有可能出现二次下跌，再次回到目前的低点，也就是说未来纳指将会在这两个位置之间的箱体做震荡，如果大家想降低成本可以利用好这样的反弹机会，上去了就减仓，等到再次下跌了就买回来。

我自己在本周加了两只股票的仓位，一个是特斯拉，一个是pltr，如果大家跟我一样也是近期做了加仓，那么下周如果出现反弹到5月4-5日高点附近的位置，可以考虑减仓，前提是如果你也认为未来纳指会在这个箱体震荡，想要做高抛低吸，因为我也不能保证它一定会形成箱体，只是有一定概率会震荡形成箱体。

下面来举个例子，比方说苹果，苹果在5月4号-7号左右，大概在131.6左右，这个地方是可以考虑做高抛低吸的位置。如果周一非常的弱，开盘仅反弹到第一个箭头的位置就往下掉了，那说明比我预计中的行情走势还要差一些，到时候就要另作安排。

再来看特斯拉怎么去考量，5月4-5号是在660-680的位置，如果你有操作的想法，那么一定关注这个点位。同样，蔚来也是一样的道理，以 5月4号位置为标准，大概是37-38块钱的位置，包括amd ，5月4号是在78-79块钱的位置，这些位置就是可以考虑高抛低吸的时候。

基本面情况

接下来我们讲讲最近基本面的情况。首先看数据。在今天公布了美国四月的零售月率-0.8%，它是很明显是低于市场预期的。

那么零售月率是什么呢？零售月率代表大家消费消费的欲望，那么这个数据增长的越快代表消费越旺盛，如果数据增长的慢，甚至是负值，代表消费欲望在衰退。好啦，那我们发现有一件事就很奇怪了，我们知道最近cpi的数据是在增长的，食品的数据在涨，物价在涨，物价在涨说明还是有部分的商品，比如能源食品的大幅的涨价，还有二手车销售的一些价格的提升导致的，并不是全面的上涨。

同时另一方面又是大家消费欲望的下降，一头没有消费，一头物价还在涨，这不就很奇怪吗？如果说大量的消费推升了物价的上涨，大家的消费欲望非常的旺盛，那很好理解，对吧，而现在的情况是背离，整个四月份看起来销售、消费都很一般，当然消费和销售很一般，主要的原因是目前这个-0.8%的数据，只有一家银行的预测比较接近，那就是美国银行。

美国银行的预测也是负数，但他的预测是-0.9%，只有他说是衰退，而其他整个华尔街金融机构的预期都被打脸。美国银行对他预测的消费月率衰退的解释是，因为低收入家庭，也就是年收入低于5万美元的家庭，他们银行卡的总消费增长了23%。但是高收入家庭，高于年收入12.5万美元的家庭的消费增长只有8.3%，是衰退的。有钱人没有花钱，没有钱的人反而在花钱，但是花的是哪里来的钱呢，花的就是之前的救济金嘛。

而等他们花完救济金之后，数据还能不能涨就不确定了。如果消费继续不旺，同时通胀还在往上走，物价还在涨。是不是会出现一种大家担心的情况，在1970年代曾经出现过的东西，那就是滞涨。失业率在继续升高，收入水平在继续下降，物价再继续上涨，那就是恶性通胀。像这种情况一边富人们钱存着也不花，穷人呢拿了支票之后把它花掉，花完之后，消费也就没有了。接下来要等什么呢，就等着富人再开始花钱的时候，经济数据才能够再上去支持经济的复苏，所以现在是非常复杂和混乱的状态。

那么还有一组数据也能够去佐证这个情况，我们可以看下面的数据，是主要国家的通胀的利率水平，大家可以看一下。左侧全部是目前的cpi在2.5%以内的国家，右侧目前是cpi超过了2.5%的国家。

大家可以看一下前面几个国家的cpi通胀情况是非常的不均衡，比如日本是唯一的4月份通胀还是负数的，-0.6%，还下降了，他没有通胀，他还在往回缩。那么其他几个国家呢？韩国是通胀最高的国家，达到了2.3%，其他的国家都是一点几，二点几，算是比较低的。但是从美国开始往后都是新兴国家，新兴经济体，他们的通胀都在4.2%以上，从最高的阿根廷42.6%，以及其他几个国家，像俄罗斯，巴西，土耳其，已经开始加息了，但美国依然还没有加息。

以美国为分界，前面的几个国家，除了印尼，都算是发达经济体，普遍都在走低通胀的路，而后面的美国跟他后面的新兴经济体国家却在走高通胀的路，所以美国政府一直说当前通胀只是暂时的，以后会降下来，我觉得肯定是这样的，不然除非美国真的是印了过多的钱，沦落到只能和新兴经济体国家一样靠高通胀来解决问题。

所以我就说现在通胀情况，全球很诡异很奇怪，不均衡现象特别严重。后面整体的利率政策到底该怎么走，美联储到底怎么想，咱们只能通过一次又一次的经济数据更新，然后通过他们的说辞来跟着一块走，而他们的货币政策，又会影响到咱们对市场投资的方向。所以说目前的市场也是特别的混乱，往上冲一冲，又往下猛扎，扎完之后呢，又往上走，然后反弹，又往下扎，市场也进入了高位震荡博弈期了。想回到以前的单边牛市就比较难，大家就只能去抓抓节奏，把握一下波动节奏了。

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